从前，下箬寺的香火是十分旺盛的，单说大大小小的和尚就拥有三千三百三十三个。可是在清朝的乾隆年间还不知是咸丰年间，下箬寺渐渐地衰落下去了。和尚们还俗的还俗，到另外庙宇里谋生的谋生，真可谓门庭冷落车马稀了。到后来寺里只剩下一个老和尚和小和尚。他们眼看着下箬寺断壁坍墙，蜘蛛网结满，老鼠钻进钻出，一付破败相，心里可急啦！这一老一小虽然有一颗重振庙宇的心，可有什么办法呢？
    一天，小和尚出了一个点子，说要重振庙宇，只有在南浔庞家身上找主意，要庞家拿出钱来修庙宇。
    南浔庞家是个大富翁，要重修一幢下箬寺简直是牯牛身上根毛。但是，南浔庞家富是富，却精得铜钱眼里翻得转筋斗，他家能轻意把白花花的银子拿出来吗？这下箬寺修起来可要上万两白银哩！连老和尚也觉得小和尚想得太天真了。
    这时，小和尚说，只要备好两件东西就可办成事了：一件是要备好三十三斤牛肉，把它炙干，碾成象香火一样的粉；第二件是要塑一尊同小和尚一模一样的泥像，同其它菩萨放在一起。看看小和尚胸有成竹的样子，老和尚将信将疑，但由于没有别的办法，只有照这样做了。
    小和尚是个聪明伶俐的人，吃得苦，耐的劳，而且识得一身好水性，一个猛扎子，能在水底下游出去半里把远，面上一点水花也看不出来。他把准备好的碾得象香灰一样的牛肉粉放在一只化缘的布袋里，往身上一背，就匆匆上路，直往南浔镇而去。到了南浔镇庞家门口，小和尚敲响了木鱼。
    且说庞家的老阿太是个信佛的，她听报有一个和尚在化缘，就命小丫头拿出一两碎银子给小和尚送去。小和尚不言不语，只是摇手。小丫环回禀老太太，老太太笑了笑又拿出一两去，这小和尚仍是摇手。庞家老太太又忍痛增加一两，这就样，一连增加到十两，小和尚仍是摇手，意思是嫌少。庞家老太太感到这个和尚也太不知足了，就横横心，干脆不给他了。但她细细一想又觉得这和尚实在是有点古怪，叫手下人留心看看他有什么别的举动。
    在约过了两天，手下人禀报老太太说：“这和尚一天到晚不吃饭，只是一把一把吃香灰，吃了香灰到河港里喝几口清水。”
    庞家老太太一听很是奇怪，她生怕和尚会死在他家门口，这可坏啦！败坏了庞家名声不算，也枉信了大半生的佛。因此，她连忙着落手下人送他吃饭。可是，小和尚只是喊声“阿弥陀佛”香喷喷的饭菜看都不看一眼。庞家老太太得报，心里又增添了一层疑惑：这个和尚怎么会这样呢？她叫手下人继续留心他的动静。
    一连过了三十多天，小和尚在庞家门前徘徊了三十多天手敲木鱼，一口“香灰”，一口水。
 这下，庞家老太太可惊恐啦。难道他是活佛下界啦？他心里这样想着，赶忙叫丫环们扶着她亲自出门了。她问小和尚：“您小师父是从哪里来的呢？”“阿弥佗佛，我从下箬寺来，老太太大慈大悲，特来拜会。”小和尚说着从背着的袋里抓出把“香灰”塞进嘴里，吞进去，“老太太大慈大悲之心，名不虚传，下箬寺重修，化缘九千九百九十九，阿弥佗佛。”
    庞家老太太听说，大吃了一惊。她从来没有遇到过化这许多缘的和尚，她转个念头道，这怪和尚难道真是活佛下界不成？倘若真是活佛，重修了下箬寺，从此庞家可就佛星高照，子孙昌盛，鹏程万里。这样，这许多银子化了也值得哩。可他如果不是活佛呢，这白花花的银子不是白白丢掉吗？
    庞家老太太可打不定主意啦！
    这时，小和尚早已看出了她的心思，“阿弥佗佛，烦老太太亲驾下箬寺看看庙宇。”
    庞家老太太心里一动，她决定亲自去看个究竟再说。
    这天一早，庞家老太太着落了一只船，带领着随从，叫小和尚领路，向下箬寺咿咿哑哑地摇去。小和尚一直立在船头上，等这只船离下箬寺不远的河港里，她忽然一个鹞子翻身，“扑通”落到水里了。船上的人慌了手脚，看看水里，一点影子也没有，没法救。他们问坐在船里的老太太怎么办？到了这个地步，庞家老太太又有什么办法？只得催促船工快摇，把这事同寺里的老和尚们讲清楚。
    再说，这小和尚一个猛子钻到密匝匝的杨树滩边，透起来，随手摸了一把水草，加快脚步到寺里，先把水草撒在自己的泥塑像上，再同老和尚如此这般地讲了几句，就躲了起来。
    庞家老太太在随从的簇拥下进了下箬寺，马上把小师父落水的事说了。谁知，老和尚捻动佛珠，连喊阿弥佗佛，说他寺里根本没有小师父，只有好一个人看管庙宇。庞家老太太吃惊不小：“难道……”
    早有随从禀报：“老太太，那个化缘的和尚在……在那边，是……是个菩萨。”
    老太太走过去一看，又吃了一惊：一点也不错，这菩萨正是刚才落水的小和尚，头上还缠着水草，滴着水珠哩。
    庞家老太太慌忙跪倒在这小菩萨面前，令随从备上香火，点上蜡烛，顶礼膜拜。
    庞家老太太确信下箬寺有活佛下界，于是，她回府后马上大兴土木，重修下箬寺。直把下箬寺修建得金壁辉煌。方圆千里的人闻说下箬寺活佛下界，南浔庞家修建，前来进香的人越来越多，失散的和尚也都重新聚拢来了，下箬寺可兴旺哩。